«Финам» присвоил оценку акциям Alcoa Inc

Лицензированный европейский брокер WhoTrades Ltd. (входит в состав инвестиционного холдинга «Финам») начал аналитическое покрытие Alcoa Inc. – одного из ведущих мировых производителей алюминия. Справедливая стоимость одной акции металлургической компании составляет $14,5, что почти на 13% превосходит текущую стоимость. По мнению аналитиков, реализации потенциала роста капитализации Alcoa в среднесрочной перспективе будут способствовать растущий мировой спрос на алюминий, высокая финансовая эффективность производителя, а также продолжение реструктуризации портфеля активов компании.

WhoTrades Ltd. – лицензированный европейский брокер. Предоставляет полный комплекс услуг по работе на международных финансовых рынках (ведущие биржевые площадки, международный валютный рынок). Помимо обслуживания российских инвесторов, компания работает с инвесторами из ЕС, СНГ, других стран и регионов.

Международный брокер WhoTrades Ltd. (WT) присвоил оценку акциям Alcoa – одного из ведущих мировых производителей алюминия, алюминиевых полуфабрикатов и глинозёма. Акции металлургической компании обращаются на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE), биржевой тикер – AA. Аналитики WT считают, что акции Alcoa на текущих уровнях котировок выглядят интересно для инвестиций на среднесрочную перспективу. Целевая цена − $14,5 за шт., рекомендация – «Покупать».

Недавно Alcoa представила неплохие финансовые результаты за I квартал 2014 года, отмечается в исследовании WT: «Выручка сократилась на 6,5% (г/г) до $5,45 млрд, практически совпав с консенсус-прогнозом. Причиной снижения стали слабая ценовая конъюнктура на мировом рынке алюминия (цена на металл в I квартале упала на 8% (г/г)), а также снижение физических объёмов поставок. Как результат, продажи в сегменте первичного алюминия обвалились на 19%, что во многом и определило негативную динамику выручки. В то же время надо отметить, что доля продукции с высокой добавочной стоимостью в общих продажах повысилась на 2,6 п.п. до 57,9%. Это, в сочетании с мерами компании по снижению издержек, привело к улучшению показателей прибыльности. Так, EBITDA снизилась в отчётном квартале лишь на 2,5% до $672 млн, а рентабельность по EBITDA увеличилась на 0,5 п.п. до 12,3%. Прибыль на акцию, скорректированная на ряд одноразовых статей, составила $0.09, что превзошло прогноз аналитиков на уровне $0,05».

Alcoa подтвердила свой прогноз роста мирового спроса на алюминий на 7% в 2014 году, говорится в исследовании: «При этом компания повысила прогноз потребления металла в мировой авиакосмической отрасли до 9%, принимая во внимание сильный спрос на магистральные и региональные авиалайнеры. В мировой автопромышленности, как ожидается, потребление металла возрастет на 1-4%, в производстве алюминиевой упаковки – на 2-3%, в строительном секторе – на 4-6%. Учитывая планы многих производителей продолжать сокращение мощностей, Alcoa рассчитывает на стабильную или немного улучшающуюся ценовую конъюнктуру на рынке алюминия в текущем году».

В WT позитивно оценивают планы Alcoa по реструктуризации портфеля активов: компания намерена закрывать неэффективные, убыточные заводы по выплавке алюминия для сокращения издержек в сегменте upstream. «Действия компании в этой сфере уже приносят свои плоды, – говорится в аналитическом отчёте. – Так, EBITDA на тонну выпуска в сегменте первичного алюминия в I квартале составила $150, что на $63 на тонну выше, чем кварталом ранее. Alcoa также собирается наращивать выпуск продукции высокого передела в ответ на растущий спрос со стороны мировой авиакосмической и автомобильной промышленности, что также будет способствовать росту прибыльности».