Платежный баланс: рекордный профицит текущего счета

В III квартале 2021 года положительное сальдо счета текущих операций, по предварительной оценке, стало максимальным за всю историю наблюдений. Быстрый рост стоимостного объема экспорта лишь частично компенсировался увеличением импорта товаров.

Платежный баланс Российской Федерации(III квартал 2021 г.)¹.

В III квартале 2021 г. положительное сальдо счета текущих операций стало максимальным за всю историю наблюдений. Быстрый рост стоимостного объема экспорта лишь частич­но компенсировался увеличением импорта товаров.

Превышение экспорта товаров над уровнем сопоставимых показателей 2019 – 2020 гг. связано с подъемом мировых цен на многие ключевые сырьевые товары до многолетних максимумов. Увеличились физические объемы экспорта некоторых товаров по сравне­нию с соответствующим периодом прошлого года. Это было связано с ослаблением огра­ничений добычи нефти в рамках ОПЕК+. Кроме того, в июле резко выросли поставки ме­таллов перед введением в августе экспортных пошлин.

В то же время импорт товаров сохранился выше уровня 2019 года.

Более высокий профицит счета текущих операций был связан и с тем, что импорт услуг оставался значительно ниже уровня 2019 г. из‑за сохранения ограничений на зарубеж­ные поездки.

В условиях увеличения поступлений от внешнеэкономической деятельности чистое кре­дитование частным сектором России остального мира осуществлено в форме наращива­ния иностранных активов.

Счет текущих операций.

Профицит счета текущих операций в III квартале 2021 г. достиг 41 млрд долл. США – рекордного уровня за всю историю наблюдений (III квартал 2020 г.: 4 млрд долл. США; III квартал 2019 г.: 11 млрд долл. США). Его увеличение обеспечивалось за счет бы­строго роста экспорта, который лишь частич­но компенсировался расширением импор­та товаров. Более высокий профицит счета текущих операций был связан и с тем, что импорт услуг оставался значительно ниже уровня 2019 г. из‑за сохранения ограничений на зарубежные поездки.

Экспорт товаров и услуг.

Превышение стоимостным объемом экс­порта товаров и услуг уровня 2019 г. расши­рилось до 24% в III квартале 2021 г. (II квартал 2021 г.: +9%). Увеличение этого показателя на 65% г / г обусловлено преимущественно взлетом мировых цен на многие основные сы­рьевые товары российского экспорта до мно­голетних максимумов. Кроме того, расширил­ся физический объем поставок за границу ряда товаров.

Экспорт товаров.

Прирост стоимостного объема экспор­та товаров ускорился до 71% г / г (II квартал 2021 г.: +63% г / г). Поддержку экспорту ока­зало восстановление экономики в странах – торговых партнерах. По данным ФТС Рос­сии², в июле – августе 2021 г. стоимостный объем экспорта в ЕС расширился более чем в 2 раза г / г и более чем на 20% к аналогич­ному периоду 2019 г., а в Китай – в 1,5 раза и на 23% соответственно.

Нефть. Стоимостный объем экспорта неф­ти и нефтепродуктов в III квартале 2021 г. вы­рос на 89% г / г при увеличении цены нефти марки Urals на 65% г / г. Физический объем нефтяного экспорта в июле – августе 2021 г. расширился на 10% г / г в связи с увеличени­ем добычи по мере ослабления ограничений в рамках ОПЕК+. Вместе с тем сдерживающее влияние договоренностей сохранялось. Как добыча, так и экспорт нефти и нефтепродук­тов России и в стоимостном, и в натуральном выражении оставались ниже, чем в III кварта­ле 2019 года.

Природный газ. Прирост стоимостного объема экспорта природного газа ускорил­ся до 152% г / г в III квартале 2021 г. (II квар­тал 2021 г.: +137% г / г). К III кварталу 2019 г. он увеличился на 66%. Вместе с тем этот бур­ный рост экспорта обусловлен только скач­ком мировых цен на газ. Цена на основном для России, европейском рынке в конце сен­тября достигла исторического максимума, превысив 1000 долл. / тыс. куб. м в услови­ях низких запасов, увеличения спроса на газ и ограниченности предложения в ЕС. Сред­няя за III квартал 2021 г. цена на газ в Европе, по данным Всемирного банка, выросла почти в 2 раза по сравнению с предыдущим кварта­лом, более чем в 4 раза к III кварталу 2019 г. и почти в 6 раз г / г. Рост средней экспорт­ной цены природного газа России тоже был внушительным, хотя и не столь существенным из‑за долгосрочных контрактов, цена в кото­рых лишь частично привязана к котировкам спотового рынка. В июле – августе 2021 г. она поднялась на 183% г / г и на 68% к аналогич­ному периоду 2019 года. Физический объем экспорта природного газа из России снизил­ся из‑за аварии в Новом Уренгое в августе. Она привела к уменьшению поставок газа по трубопроводу «Ямал – Европа». Вместе с тем они полностью восстановились в се­редине сентября. В целом в январе – августе 2021 г. физический объем экспорта природ­ного газа оставался выше уровня, среднего для данного периода за последние пять лет.

Ненефтегазовый экспорт товаров³. Сто­имостный объем ненефтегазового экспор­та товаров в III квартале 2021 г. увеличился более чем в 1,5 раза к аналогичному перио­ду как прошлого, так и 2019 года. Существен­ный вклад внес быстрый рост мировых цен на уголь, металлы и продовольствие⁴. В то же время увеличился и физический объем экс­порта некоторых товаров. Физический объ­ем экспорта каменного угля в июле – августе 2021 г. увеличился на 7% г / г и на 11% к ана­логичному периоду 2019 г. за счет расшире­ния в 1,5 раза поставок в Китай. На динами­ку экспорта металлов и зерновых оказывали влияние экспортные пошлины. Индекс физи­ческого объема экспорта металлов и изде­лий из них, по предварительной оценке ФТС России, увеличился в июле 2021 г. более чем в 3 раза г / г перед введением экспортных по­шлин с 1 августа. Физический объем экспорта алюминия и изделий из него в июле подско­чил в 6,5 раза г / г, а черных металлов – более чем в 2 раза г / г. В августе рост физического объема экспорта алюминия и изделий из него резко замедлился до 23% г / г, а физический объем экспорта черных металлов сократил­ся на 9% г / г. В результате в июле – августе 2021 г. объем экспорта алюминия и изделий из него увеличился более чем в 4 раза г / г, а черных металлов – на 64% г / г. Экспорт пшеницы прод